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龙运娱乐|顾强:技术、大国工业、消费和全球化带动新兴产业

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更新时间: 2020-01-09 14:31:03

龙运娱乐|顾强:技术、大国工业、消费和全球化带动新兴产业

龙运娱乐,由《英才》杂志主办的“第十九届中国年度管理大会”于2019年11月22日在北京举行,主题为:市场决定未来。华夏幸福产业研究院院长顾强出席并发表演讲。

以下为演讲实录:

顾强:各位嘉宾,大家下午好!很高兴作为首席战略合作伙伴,能够跟大家分享一些我们的办法。本来大会叫我做一个致辞,我想我还是通过另外一个方式,创新的方式跟大家致辞,有一个PPT。

因为一般的致辞都要有一个稿子,我的是一个PPT。我在想主题,一个是洞察一下当前的形式,另外一方面跟大家分享一下怎么实现在新兴产业领域的增长智道。

我们看一下我们面临的形势,我们认为中国经济进入到了长期的再平衡阶段,我们来看全球经济,两个主要的发动机都开始减速,从某种意义上来说进入到一个比惨的阶段。我们在这几年当中,有两个高增长国家,一个是印度,一个是越南,我们看他近期的增长,其实也是减速的,所以我们认为全球经济进入到了一个比惨阶段。

另外,中国经济进入到了长期再平衡的阶段,比如说供给的平衡,我们现在很多领域的加工产能,我们出现了历史需求的顶峰,历史产能的顶峰,这些顶峰过去了会经历一个漫长的产能衰减阶段,这些就带来了我们整个增长方式的再平衡。旧的动能在衰减,新的动能正在培育的过程当中,我们也曾经想加快动能的转换。

我自己回想,2009年的4月24号就开始发展战略性新兴产业,国家制定了一系列的决定、规划,但10年过去了,我们看一看,在新兴产业有些领域取得了突破,有些领域出现了很多问题,有的领域一地鸡毛,所以要真正形成新的动能,实现这个转换,这还需要一个时间的平衡。

从未来的10年来看,中国的新兴产业我们认为有4个方面的驱动力。

1、技术方面。

2、大国工业。

3、消费升级。

4、全球化。

中国产业的发展、产业的转型需要技术升级,我们认为在技术升级里面有三种升级:

第一种:改进性的升级,我们技术的演进。

第二种:迭代。比如说我们ICD变成OLED,技术的迭代。

第三种:颠覆性的创新。

这三种是促进我们产业升级的最主要力量,在不同的领域,表现的方式是不一样的。比如说我们在ICT领域、TMT领域,第一个阶段是PC阶段,第二个阶段是智能手机阶段,我们现在即将进入到一个AI+IoT+5G的时代,这个时代给我们带来了很多新的想象空间,也带来了巨大的成长潜力。

比如说我们的数据几何级的增长,我们的算力在几何级的增长,我们的算法在不断的迭代,这三个方面加速我们整个数字经济的发展。

我认为新兴产业发展的动力是大国工业,我们工业的特点是大、全、多。作为一个大国来讲,最重要的两个领域,一个叫装备,一个叫材料。我们也可以看看全球主要的工业化国家,已经上市的公司以及穿越周期的公司当中,装备和材料是最主要的两个领域,在很多新兴产业的发展过程当中带动的也是材料和装备的发展。

比如说我们的集成电路正在进入到一个快车道,集成电路会带动特种材料的发展,也会带动半导体的整个发展,半导体的发展会带动装备产业的发展,所以我们会看到在科创板里面看到很多半导体设备的公司。

我们认为带动新兴产业的力量是消费,有一句话叫“水大鱼大,鱼大水大”。中国这样一个庞大的国内市场,随着我们都市圈的崛起,大量的都市消费,这是我们经济发展的一个持续动力,所以在这个领域里面,因为有庞大的市场,也会容纳众多优秀的公司以及新兴的公司。

最后一个是全球化,我们也看到中国的很多公司资源配置的半径可能在1000公里,现在进入到5000公里、一万公里,实际上资源配置半径的长短就决定了一个公司未来的高度。

要实现新兴产业的发展,我们有四个方面的看法,在座的企业家都在新兴产业领域。

方面一:选好赛道。去年我在这里面也讲了赛道的问题,赛道有当下的,也有未来的。根据我们的研究,我们在立足于未来3年新的投资、新的市场、新的产品、新的服务、新的业态,我们在10大行业、65个细分领域梳理出若干个我们认为是有新动能的领域,它代表了新的投资,在未来3年一个现实的市场,限于时间我也没法展开,但这些领域我们认为是一个具有新投资、新产品、新市场的领域。

仅仅看着现在到后面的3年,我们认为也是不够的。在新兴产业领域里面必须从时代的5大主题入手,我们去年也讲过5大主题,从智能、互联、高效、健康、探索这5个领域,我们分成9大行业,34个赛道,117个领域,我们认为这些领域在未来的5到10年当中会实现产业化。比如说铝电池可能在5年内,有一些技术可能在未来的10年左右。

我们对科创领域做了一个研究,我们认为在未来的3年当中,根据我们的筛选,比如说专利的质量、指数等等,我们做了筛选,在未来可能有上科创板的26000多家企业当中,我们筛先了99个方向,。

比如说我们在半导体领域里面,半导体装备的光刻机领域,我们认为有5个具体的细分方向,这些方向可能在前三个领域能够诞生科创板公司,在后面两个细分的方向,我们认为在未来的3年当中还难以实现,这是赛道。

讲到赛道的同时,我还要说明一点,选赛道,在赛道里面再选技术路线,这是一件非常困难的事,比如说我们回想2005年到现在,大家在太阳能领域里面,无论是在晶硅还是非晶硅的公司,我昨天重新复盘了一下,我在十几年前写规划的时候就写的这些领域,到今天还没有真正的产业化、规模化。

所以,你如果当时选了这样的一个领域,比如说染料敏化这个领域的薄膜电池、铜铟镓硒等等,今天依然很难成长为一个龙头,因为这个产业化还没有真正的实现。

我们在10年前,看到了两个赛道,一个是叫等离子,一个是叫LCD,我们后来看到等离子电池没有形成真正的市场,以京东方为代表的LCD成为赢家,所以技术路线的选择是一个很重要的问题。

方面二:大家在投资的时候诱惑很多,每个地方都来招商引资,其实对于大家选择好区域、选择好生态是非常重要的。我们认为在中国创新的区域逐步在头部化,以都市圈为代表的创新的尖峰正在形成,即使你选择一个都市圈,我们认为你要考虑一些基本的因素,比如说考虑所谓的区位,大概在什么样的圈层,在什么样的廊道。

第二个是你要考虑那个地方有没有这个产业发展所需要的基本要素,它的浓度、密度、频度,联系的强度够不够。为什么很多新城没有实现预期的目标,往往没有到这个产业所相应的浓度,比如说有多少科技人员,有多少人口密度。

多样性。可能一个地方政策很优惠,但是这个地方只有一家企业,你没有这个产业的集聚性以及多样性,那你在这个地方也很难发展。

我们也看到很多地方在制定新兴产业的发展规划,在某一个国家新区里面要做一个独角兽岛,希望一栋楼里面长出20个独角兽,但是想想可能吗?在一栋楼里面能长20个独角兽吗?其实一个生态里面是有物种的多样性,不同规模,不同发展阶段企业的共生才有可能真正产生更多的大企业,所以我们也用动物园来形容。如果你到了一个地方,它是非常空旷的一个原野,你在那个地方去发展是非常困难的。

方面三:我们认为在新兴产业发展过程当中要选好资本,因为这个能够点燃你发展的引线。现在我们的资本也很多,一个有技术的公司面临着很多资本,一个资本面临了很多需要资本的创业公司或者是不同发展阶段。

我们认为在每一个阶段都有不同的资金需求,如果根据不同的发展阶段选择好匹配的资本,对于每个人来讲,对于一个投资机构也好,这都是一个重要的选择。

我在这里面举一个例子,今年的生物医药领域非常热,出现了众星捧月,其实在我们很多热的领域里面都有这样一个特点。另外我们看到天使投资的比重是下降的,因为科创板的催生使这些领域的热度提升。

我们也做了一个研究,在科创板医药领域,大概平均是4次融资,平均的融资大概在8700万人民币。在香港的科创板平均是5次融资,融资额是15亿人民币。在这里面我想提醒大家的是,大家都要回归本源,你为什么要资金,你要资金是什么样的目的,包括你作为一个投资者,你为什么要投这家企业,所以回归理性、回归本源。

最后一点,我认为是选择好路径,一个企业怎么样去发展,选择好自己的路径,这样你才找到一个抵达终点的最短距离。为什么这样说呢?对于一个企业来讲你有很多选择,比如说你选择一个专业化,选择一个特别细分的领域还是选择一个多元化的领域,我们也对全球主要的资本市场以及中国资本市场过去30年的表现,从统计的结果来看,专业化的同样能够穿越周期,有很好资本市场的表现,相关多元化的表现我们也找到了很多公司,他穿越了资本市场的周期,但是非相关的多元化,我们看到了非常多失败的案例。

比如说中国的高科技公司当中搞地产的有很多,在国际上这样的情况是比较少见的,所以第一个是相关多元化还是选择聚焦专业化。第二个是现在选择技术驱动还是选择业态和模式的创新。我们也看到技术驱动的很多领域,比如说生物医药领域,技术领先、技术的突破性、引领性能够占据整个资本市场的头部。

当然我们也看到很多服务领域的公司,比如说在医药领域里面,真正从30年、20年、10年的周期来看,很多穿越周期的公司是服务型的公司,这可能也是跟大家的常识不大一样,以为是我就靠药物的不断研发能穿越周期,所以这里面也是大家可以面临的一个选择。

比如说选择自己的技术研发还是选择资本并购,我在这里面举一个案例,比如说罗氏公司,他在过去的10年当中,他的研发投入是1014亿美元,同时有大量的收并购案,也是超过100亿美元的收并购,使他能够穿越过去30年的资本市场周期。

另外一个选择是面向本土还是面向全球,因为我们今天中国的很多企业面临着全球化的选择。我们从结果来看,很多公司立足本土,包括在发达国家立足本土,他同样能够做强做大或者是穿越周期。更多的公司是通过全球化的资源配置实现了自身的跨越,这就是大家可能面临的一些选择。

总结一下,我今天主要讲了两个方面的问题,一个方面是我们面临的形势,我们怎么样去认清大势,怎么样去辨识我们未来的动力,这是讲的第一个问题。

第二个问题我想主要讲探讨,如果我从事一个新兴行业,接下来我怎么样进一步去聚焦我们的赛道、生态、资本和路径,来实现走向新兴产业的增长智道。

最后我希望加强与在场各位的战略合作,成就大家新兴产业的增长智道。我的分享就到这里,谢谢大家!

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