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全讯网娱乐场官网|康宁医院上市在即,会成为民营医院拥抱资本的里程碑吗?

来源: 捕鱼大亨网页游戏
更新时间: 2020-01-09 10:22:39

全讯网娱乐场官网|康宁医院上市在即,会成为民营医院拥抱资本的里程碑吗?

全讯网娱乐场官网,医疗传统领域变革的独立观察者。 tougao@geekheal.com

这两天,医疗圈里都在谈论康宁。11月10日,“康宁医院股份有限公司”(我们下面统一简称为“康宁”)在香港提交了ipo申请,预备在香港上市。13日,康宁已经按照预期完成认购,但还没有公布定价。按照招股说明书,康宁每股最高发售价在32.1港元~38.7港元,预发售1760万股,扣除上市费用后和佣金后,预计募集资金5.5亿港元。

为什么大家这么关注康宁?第一,它是中国精神科领域最大的民营医疗机构,也是最老牌的民营医院之一,它还拿下了三级医院和医保资质。第二,它并没有选择在国内上市,而是在香港上市。国内民营医院独立上市的并不多,在大陆独立上市的民营医院有:通策医疗(口腔连锁)、爱尔眼科(眼科连锁);在香港独立上市的民营医院有凤凰医疗、和美医疗。第三,民营医院中精神科领域是非常罕见的,往往是妇儿、眼科搞得风生水起,这么个小众市场也能做得这么好?第四,他们上市究竟是要做啥呢?

我们仔细研读长长的招股说明书,从规划看,康宁将盯紧高端医疗市场,通过管理输出和自营医院迅速扩张高端机构。精神科市场的蛋糕有多大呢?frost & sullivan报告显示,目前中国约有1.8亿人患有精神类疾病。从医疗市场看,2014年,我国精神科私立医院市场规模达51亿元人民币;预计到2019年市场规模增至136亿元人民币。按照2014年的收入,康宁市场份额在整个精神专科私立市场中占5.8%。

新建医院和管理扩张一起上,康宁5年扩张了8家机构

怎么扩大规模?康宁扩张的方式主要有两种,第一种是设立新的医院,第二种是管理第三方医院。

我们必须注意到康宁在扩张之前,精心打磨一家医疗机构的宝贵经验。康宁第一家医疗机构温州康宁医院已名声在外。温州康宁医院建于1996年,发展到现在它已经成为中国精神科领域唯一一家拥有基本医疗保险资质的民营专科三级医院,该院精神科还是国家临床重点建设单位。

康宁从2011年才开始走上扩张之路,从下表看集团平均每年扩张2家机构。到目前为止,康宁一共有9家医疗机构(如表1)。其中,有5家是自有医院,其余4家为协议管理医院。康宁网络内床位已经达到2210张。

表1

备注:(1)“自有医院”是指康宁在自有土地上经营的医院,或者通过租赁物业等方式经营的医院。(2)协议管理医院是指康宁和第三方医院签订协议管理的医院,康宁获得相应管理费;值得注意的是,康宁持有北京怡宁医院49%的股份,属于联营医院。

康宁于2013年后通过资本扩张领地,引进了德福基金和北京鼎晖两家资本机构注资,并于2014年10月完成了股份制改造。截至2015年6月30日,德福基金和北京鼎晖分别持股29.14%和12.32%。

康宁80%的收入来自于治疗和一般医疗服务

仔细看康宁财务报表,不禁感慨一件事情:他们做到了依靠治疗和一般服务费用作为主要收入来源。2012年、2013年和2014年,康宁的治疗和一般医疗服务费收入分别为1.09亿元人民币、1.50亿元人民币、2.07亿元人民币(见图1),分别占同期总收入的63.8%、66.3%、69.8%。

图1

2014年1月1日~2014年12月31日,康宁的总收入为2.96亿元人民币,毛利为1.15亿元人民币(毛利率为38.8%),毛利比2013年同期增长了32.4%;净利润5119.8万人民币(净利润率为17.2%),净利润比2013年同期增长了41.5%。

毛利一项中,医院治疗和一般医疗服务毛利为9304.6万元人民币,占总毛利的80.9%(该项收入2014年占毛利构成见图2);药品销售毛利为1319.4万元人民币,占总毛利的11.5%;管理服务费毛利为774.7万元人民币,占总毛利比例为6.7%。必须要注意的是,康宁药品销售收入比例不断下降,药品销售毛利占毛利的比例从2012年的24.8%降到了2014年的11.5%。

图2

当然,康宁所有的收入中,有51%的收入来自基本医疗保险的支付。2014年,基本医保收入占所有收入的51%,两年增加了61个百分点(如图3)。

图3

除了高端医疗,康宁还要发展科研、做互联网医疗

根据招股说明书,康宁计划募集5.6亿港元(也就是555.2百万港元),每股35.4港元。按照这个计划,康宁接下来想干这5件事儿(图4):

图4

第一是继续扩张集团内网络。康宁计划用募集资金的50%发展新的医疗机构。2015年2月~2016年8月,康宁网络内将新增3家医院:临海康宁医院、杭州怡宁医院、深圳怡宁医院。

第二是改造温州康宁医院院区,拓展精神科领域高端市场,康宁计划投入募集资金的25%发展高端医疗市场。康宁第一家高端医院就是北京怡宁医院。在继续新建高端医院的同时,康宁将扩大改造温州康宁医院,增加患者容量,也将继续提高高端医疗服务比例。

第三是在人才培养上拓宽思路,这部分投入占募集资金的10%。除了扩充队伍外,康宁还与温州医科大学合作开办了精神科医疗预科班,加强和医学院校的合作。

第四是通过发展科研提高医疗服务质量和水平。康宁计划拨出7%的募集资金,用于心理、卫生领域的前沿研究,采用最先进的医疗技术和治疗方法提升医院实力。举个例子,康宁有可能利用生物技术预测、诊断治疗精神分裂症等疾病。

第五是开发互联网医疗平台,提升医院的服务体验,康宁将利用募集资金的7%进行信息化基础建设。举个例子,患者出院后医生可在这个平台上进行随访,医生可通过网络进行远程诊断、提升网络和信息共享能力,扩展服务范围和半径。

康宁的计划看起来是不是让人有些心潮澎湃?其实,康宁的发展模式值得那些想在医疗领域做大事业的人们沉下心来学习:第一,医院管理层集中精力做好一家医院,他们把这家医院打造成样板间后再扩张。第二,重视人才造血和培养计划,医院在发展阶段并没有通过兼职、多点执业等形式解决自己的人才问题,不允许医生在其他地方多点执业。第三,紧跟市场需求变化,在做好基本医疗的同时开拓高端市场,这比一开始聚焦高端市场的医院发展更加稳妥,因为医院已经积累了稳定的患者,并在当地站稳了脚跟。也许,康宁的今天会给民营医院更多信心,在社会办医越来越高调的今天,祝福更多民营医院开花结果,能够像康宁这样做强做大!

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